Mercado Livre cresce forte, mas custos preocupam bancos e ações despencam
O que aconteceu
Itaú BBA avalia que o Mercado Livre está sacrificando rentabilidade para crescer. Em relatório de Rodrigo Gastim, Vinicius Pretto e Victor Rogatis, o banco destacou que os investimentos para ampliar a vantagem competitiva sobre os concorrentes continuam pressionando os resultados. Tanto o lucro operacional quanto o líquido ficaram aproximadamente 8% abaixo das projeções da casa.
Construir vantagens competitivas é caro. Rodrigo Gastim, Vinicius Pretto e Victor Rogatis, analistas do Itaú BBA
Expectativas para as margens de 2027 ainda podem estar elevadas. O Itaú BBA projeta margem operacional de 7,3% para o próximo ano, abaixo dos 7,8% esperados pelo consenso de mercado e contra 6,3% no terceiro tri. Segundo os analistas, novas revisões para baixo nas estimativas de rentabilidade podem continuar pressionando as ações no curto prazo.
Frete subsidiado, descontos e investimentos em logística pesaram sobre o lucro. O Mercado Livre ampliou os incentivos para atrair consumidores e estimular compras, incluindo benefícios em entregas, tarifas e pagamentos via Pix. A expansão dos cartões de crédito também exigiu gastos adicionais. Essas iniciativas favorecem o crescimento das operações, mas reduzem o ganho imediato por transação.
Vendas no Brasil cresceram 36%, descontado o efeito cambial. Segundo o BTG Pactual, em análise de Luiz Guanais, Yan Cesquim, Alvaro Garcia e Beatriz Cendon, o valor das mercadorias comercializadas avançou nesse ritmo, enquanto a quantidade de itens vendidos aumentou 45%.
